專項債發行前置能否刺激鋼價走強？

在宏觀政策穩增長的背景下，2022年地方政府債券發行積極性高漲。財政部最 新數據顯示，1月份，累計發行新增地方政府專項債券4844億元，發行明顯前置。從資金投向上看，基建相關投資占比達67.4%。據了解，中央各類會議和多數地方“兩會”，都明確將擴大有效投資，超前開展基建作為穩增長的重要抓手，適度提前開展基建，形成實物工作量。如上海政府提出，要爭取上半年完成全部地方政府專項債券發行工作。預計2-3月迎來基建增長高峰。在政策推動下，預計2月的基建增速達到15%。專家指出，“提前批”地方債集中投向基礎設施相關領域，將有力推動投資增長，從而起到擴內需、穩增長的作用。在某種程度可以說大基建是2022年的經濟引擎。

對于2022年基建投資的重點領域，主要來自于以下兩方面的期待。一是“十四五”重點建設項目集中落地。財政部明確，2022年專項債重點投向交通基礎設施、能源等九大領域。推動重大項目建設是今年的重點工作之一，將會有大量基建項目規劃落地實施。二是促進經濟高質量發展的新基建加快落地。綠色經濟是未來基建投資的重點方向，目前我國能源結構中火力發電超過70%，要實現碳達峰碳中和目標，需要加快推進新能源、新材料、節能環保等新型基礎設施投資建設，中長期投資需求空間很大。

不過，近兩年來，疫情對基建投資形成了較大的影響，2020年新增專項債限額由2019年的2.15萬億大幅增加至3.75萬億，并未帶動基建投資增速出現明顯上行?；ㄍ顿Y受到多方面因素的制約，由于房地產市場下行，土地市場降溫，地方政府土地出讓收入受到沖擊，可能會影響基建投資的意愿；另外，基建投資回報率下降等因素也是潛在的風險，預計今年基建投資增速可能呈前高后低走勢。

近期國內鋼材市場價格震蕩調整，價格重心較春節之前有所上移。外盤大宗商品避險情緒略有好轉，節后鋼價先揚后抑，前期水分適度擠出，隨著終端買盤的陸續返工，階段性利空得以釋放。專項債發行前置有望帶動基建回升，從而在一定程度上刺激鋼材消費，利好有所抬頭。產業方面，冬奧會期間，河北等地仍嚴格執行限產，近日唐山地區重點行業環保管控力度再次升級。與此同時，對于鐵礦石價格的異常波動，引發了監管部門的重點關注。市場監管總局、國家發展改革委、證監會等三部委聯合提醒告誡部分鐵礦石貿易企業：不得惡意炒作、囤積居奇、哄抬價格。發改委本周四將組織召開鐵礦石貿易商提醒告誡會，動態關注。隨著鐵礦石價格的下調，鋼廠的煉鋼成本將出現下降，若鋼材需求釋放力度不及預期，可能對短期鋼價走勢帶來一定的壓力。

來源：中聯鋼聯合鋼鐵網